去年因內(nèi)地樓市調(diào)控嚴(yán)厲，房地產(chǎn)市場遇冷，而今年因城施策的支持，加上亮麗業(yè)績推升市場炒作情緒，料可支持整體走勢。若市況維持向好氛圍，料股價(jià)仍有重估向上空間，尤其可關(guān)注部分落后的二線內(nèi)房股。

　　去年因內(nèi)地樓市調(diào)控嚴(yán)厲，樓價(jià)及成交均明顯受壓，不過從近期公布業(yè)績的內(nèi)房企業(yè)業(yè)績來看，房企盈利仍較市場預(yù)期好，加之今年調(diào)控政策強(qiáng)調(diào)因城施策，多個(gè)城市出現(xiàn)放松信號(hào)，料可支持整體走勢。

　　去年內(nèi)地受金融去杠桿，調(diào)控收緊等多方面因素影響，房地產(chǎn)市場遇冷。今年1，2月內(nèi)地開發(fā)商整體住房銷售數(shù)據(jù)仍呈現(xiàn)下滑趨勢，同比下降約兩成。不過，其中分化亦十分明顯，一，二線藍(lán)籌房企表現(xiàn)較好，小企業(yè)壓力較大。而在今年的兩會(huì)報(bào)告中，對(duì)于房地產(chǎn)調(diào)控不再強(qiáng)調(diào)‘房住不炒’，而是注重穩(wěn)定，被視為房地產(chǎn)局部松綁的信號(hào)。兩會(huì)期間提及房地產(chǎn)稅立法穩(wěn)步推進(jìn)，被解讀為仍需時(shí)間，昨日中國財(cái)政部提交的2019年立法工作安排中也未有提及房地產(chǎn)稅，更證實(shí)市場的看法。

　　不僅政策環(huán)境趨穩(wěn)給內(nèi)房板塊帶來支持，近期公布的亮麗業(yè)績也推升市場的炒作情緒。內(nèi)房龍頭碧桂園本周發(fā)布年報(bào)，截至去年底止年度純利為346.18億元（人民幣，下同）按年升32.8%，股東應(yīng)占核心凈利潤為341.3億元，同比上漲了38.2%，勝于市場預(yù)期。期內(nèi)集團(tuán)的合約銷售金額及銷售面積分別增長31%及23%的。集團(tuán)強(qiáng)調(diào)目前可銷售資源達(dá)7800億元，能支持今年的合同銷售有所增長。而以集團(tuán)總可銷售資源來看，可支持5。7年的銷售，令碧桂園可放緩拿地步伐，避開潛在的市場風(fēng)險(xiǎn)。中海外去年核心盈利同比上升8.3%，凈利潤率達(dá)26.2%，合約銷售金額同比增長約三成，全年銷售目標(biāo)較去年增長16%至3500億元，整體亦符合市場預(yù)期。下周將公布業(yè)績的恒大，月初已發(fā)布盈喜，料去年核心業(yè)務(wù)凈利潤將增長超過90%，加上此前被恒大借殼的深深房A公布恒大取得港交所對(duì)恒大地產(chǎn)在甲股重組上市的批覆，均利好股價(jià)走勢。

　　從基本面看，中國經(jīng)濟(jì)雖有下行壓力，政府已通過定向降準(zhǔn)，大規(guī)模減稅降費(fèi)等舉措來刺激和盤活市場活力，在中美貿(mào)易關(guān)系趨穩(wěn)的外部環(huán)境下，料成效可在二三季度逐步顯現(xiàn)，這有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的銷售預(yù)期。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議最新表態(tài)反映今年不會(huì)加息，且9月將暫停縮表，這有利于緩和息口上升壓力，對(duì)減輕內(nèi)房的資金流動(dòng)壓力也有幫助。近期多家內(nèi)房在業(yè)績后調(diào)升銷售目標(biāo)，若市況維持向好氛圍，料股價(jià)仍有重估向上空間，尤其可關(guān)注部分落后的二線內(nèi)房股。